营收陷入停滞、净利润下滑幅度超两成，在这份惨淡的财报背景下，奥克斯通过裁员四千余人来谋求生存

4月2日，奥克斯电气（2580.HK）发布了其挂牌上市后的首份年度业绩报告。这份财报显示，2025年奥克斯遭遇了营收增长停滞、净利润大幅下滑的严峻局面：期内总收入约300.48亿元（人民币，下同），同比仅微增1.0%；而母公司拥有人应占净利润则骤降23.2%，降至22.35亿元。在业绩承压、行业竞争日益激烈的背景下，奥克斯于报告期内采取了力度较大的人员优化举措，员工总数减少了四千余人。

分析这份成绩单可以发现，盈利能力下降是奥克斯目前面临的最关键难题。2024年公司全年毛利率从21.0%下降到18.8%，毛利总额也从62.40亿元减少至56.59亿元。对于这一情况，奥克斯在财报里把毛利率下降的原因归结为市场竞争激烈、原材料价格上升以及部分地区库存过高。在核心业务领域，家用空调依旧是营收的主要来源，贡献了262.35亿元，占比达到87.3%，中央空调业务收入则为32.84亿元，这两项主营业务的增长速度都低于2%。另外，居高不下的运营成本进一步压缩了利润空间，由于海外业务拓展、新设立海外销售公司以及加大推广力度，公司全年的销售及分销费用大幅增长25.5%，达到16.02亿元；而因为仓储物流费用增加和新基地折旧费用上升，行政开支也随之增长6.0%，达到10.86亿元。

为应对成本压力与利润收缩，奥克斯在人员结构方面进行了大幅度“瘦身”调整。相关数据表明，到2025年12月31日时，集团员工总数为15631名，和2024年末的19794名相比，一年时间里裁减了4163人，人员缩减的比例超过了21%。在人员数量大幅减少的情况下，公司去年的薪酬总成本是23.58亿元，与上一年度的23.60亿元大体保持一致。另外，作为家电企业技术竞争基础的研发投入也出现了收缩，全年研发开支同比下降3.0%，降至6.88亿元，公司表示这一举措是为了优化研发人员架构，从而提升效率。

尽管国内市场竞争愈发激烈，海外市场已成为奥克斯着力开拓的增量领域。在报告期内，亚洲（中国内地除外）市场实现收入82.08亿元，较上年同期增长11.8%；不过受关税政策等宏观因素的影响，北美洲市场收入则大幅下降30.7%，仅为14.52亿元。

2025年9月，奥克斯于港交所主板完成挂牌上市，通过IPO净募资约39.93亿港元，显著充实了账面资金，期末现金及现金等价物净余额攀升至54.16亿元。展望2026年，在董事会主席郑坚江的带领下，奥克斯明确将持续推进国际化与海外自主品牌战略，计划每年新增3至5家海外销售公司，并聚焦中央空调业务深耕布局，力求在复杂多变的宏观环境中稳固经营根基。此外，董事会提议向股东派发末期现金股息，每股1.06元。